한미약품 이야기

한미약품 투자 평가표 (2024년 기준)

항목상세 설명별점 (★★★★★)

 

1. 성장성	- 매년 2,000억 원 이상을 R&D에 투자하며 신약 파이프라인을 꾸준히 확대하고 있습니다. - 다수의 글로벌 기술수출 계약 경험이 있으며, '롤론티스', '포지오티닙' 등으로 성장 잠재력이 큽니다. - 중국, 미국 등 해외 시장 진출도 적극 추진 중입니다.	★★★★☆
2. 수익성	- 2023년 영업이익은 전년 대비 2배 이상 증가해 수익성이 급격히 개선되었습니다. - 다만 2024년에는 기술료 수익 감소로 인해 소폭 감소했습니다. - 고마진 전문의약품 위주의 제품 포트폴리오를 유지 중입니다.	★★★★☆
3. 재무 안정성	- 부채비율 약 30~40% 수준으로 재무 건전성이 양호합니다. - 현금흐름 역시 꾸준하며, 무리한 차입 없이도 R&D 투자가 가능할 정도로 유동성이 확보되어 있습니다.	★★★★☆
4. 시장 경쟁력	- 국내 제약사 중 가장 적극적인 R&D 투자 기업으로 ‘혁신형 제약기업’ 인증 보유. - 고혈압 복합제 '아모잘탄', 고지혈증 치료제 '로수젯' 등 대표 제품이 시장 점유율을 안정적으로 확보하고 있습니다.	★★★★☆
5. 배당 및 주주환원 정책	- 수익 대부분을 R&D에 재투자하며 배당금은 낮은 편입니다. - 최근 몇 년간 배당수익률은 0.3~0.5% 수준으로, 배당을 중요하게 여기는 투자자에게는 매력이 낮습니다.	★★☆☆☆
6. 리스크 요인	- 신약 개발 특성상 임상 실패 또는 기술 수출 계약 해지 등의 리스크가 상존합니다. - 환율 변동 및 글로벌 경쟁 심화로 인한 가격 압박 가능성도 존재합니다.	★★★☆☆
7. 종합 투자 매력도	- 기술력과 장기 성장성이 뛰어나며, 글로벌 파트너십이 꾸준히 이어지는 점은 긍정적입니다. - 다만 단기 수익 변동성과 낮은 배당정책은 일부 보수적 투자자에게는 리스크로 작용할 수 있습니다.	★★★★

 

중장기 투자에 적합한 R&D 중심 제약주

• 추천 투자자 성향: 성장주에 관심이 많고, 장기적 관점에서 신약 개발에 따른 리턴을 기대하는 투자자
• 투자 전략: 기술 수출 뉴스, 임상 결과 발표 등 주요 이벤트에 주목하며 분할 매수 전략 권장
• 리스크 관리 포인트: 기술료 수익 변동, 임상 실패 가능성, 해외 파트너와의 계약 상태 모니터링